Verwachte rentestijging en de impact op een bedrijfsovername

Een verhoging van de basisrente door de Europese Centrale Bank kan binnenkort realiteit zijn. Verschillende opeenvolgende renteverhogingen kunnen hieruit voortvloeien. Dit heeft natuurlijk gevolgen voor elke bedrijfsovername en de financiering ervan.

Rentestijging versus bedrijfsovernames

Rentestijgingen zijn al sinds de bankencrisis van 2008 en de historisch lage rentes die we sindsdien kennen een ver-van-ons-bed-show. Tot nu dan. Nu is het zaak om je goed voor te bereiden op een stijgende rente.

Wim Ost, Partner Debt & Equity Funding van Moore Belgium waar Dealmakers deel van uitmaakt, zet je aan het werk met enkele to do’s.

• Bekijk het risico dat je loopt wat variabele rentes betreft

Heb je een bedrijf dan heb je bijna zo goed als zeker een financiering op de balans staan. Dikwijls is er daarbij sprake van variabele rentes. Dat was tot nu toe nooit een probleem want geld was heel goedkoop. Die financieringen liepen gewoon zonder dat je daar veel aandacht aan moest besteden. Die situatie verandert uiteraard wel als de rentes gaan stijgen.

“Met de verwachte intereststijging in gedachten, loont het echt wel de moeite om te onderzoeken in welke mate de onderneming blootgesteld is aan variabele rentes. Hoeveel risico loop je? Loont het de moeite om daar een gedeelte van in te dekken en om te ruilen voor een vaste rente? Nu is het moment om een foto van je kredietportefeuille te trekken en actie te ondernemen waar nodig.”, geeft Wim Ost aan.

Hou hier natuurlijk ook rekening mee wat potentiële nieuwe investeringen zoals een bedrijfsovername betreft.

• Bekijk de gevolgen wat de bank betreft als de rente stijgt

De bank legt bij een financiering van een bedrijfsovername standaard contractuele afspraken op oftewel ‘financiële convenanten’. Het gaat dan om richtbedragen rond cash flow, solvabiliteit, rendabiliteit, ... Dikwijls is er sprake van een intrestcomponent. Stijgt de rente? Dan kunnen de afgesproken ratio’s wel eens minder positief uitvallen. Zijn financieringen wat bedrijfsovernames betreft gefinancierd met variabele rentes? Dan is het zelfs mogelijk dat door de stijgende rente de ratio’s onacceptabel worden voor de bank.

Wim Ost is duidelijk: “Een schending van deze afspraken kan resulteren in een penalty fee, strengere voorwaarden of een strafrente … Te vermijden, zoveel is duidelijk. Nu is het het moment om te kijken hoe je financiële convenanten zich gedragen als de rente stijgt.”

Een duurzame bedrijfsovername

Wim Ost komt nog met een belangrijke derde to do:

• Laat stijgende rentes je groei niet dwarsbomen

“Bij de financiering van nieuwe strategische projecten, zoals een bedrijfsovername, trachten we steeds een financieel kader te creëren waarin je als onderneming veilig en duurzaam kunt groeien. We maken samen een budget op voor de komende jaren, en berekenen vervolgens de noodzakelijke parameters voor een aanvaardbare schuldcapaciteit, ook bij stijgende rentes.” legt Wim Ost uit.

Zeker vandaag moet je als het gaat om een bedrijfsovername streven naar een stabiele financieringsstructuur die bestand is tegen stijgende rentes. Wil je hier graag begeleiding bij of meer info over? Neem dan contact op met de experts van Dealmakers via onderstaand formulier.

Meer lezen:

• Fiscale optimalisatie voor een hogere waardering van jouw bedrijf
• Wat zijn de verschillende fases in de overname van een bedrijf?